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期貨專家

選擇權結算日未平倉的影響與應對策略

在選擇權交易中，結算日未平倉是一個重要的概念。本文將深入探討選擇權結算日未平倉的影響，並提供應對策略，幫助投資者避免潛在風險，把握投資機會。
選擇權結算日未平倉的影響與應對策略

目錄

  1. 選擇權結算日的定義與意義
  2. 未平倉選擇權的影響
  3. 應對未平倉選擇權的策略
  4. 結算日未平倉的注意事項
  5. 案例分析
  6. 常見問題

選擇權結算日的定義與意義

選擇權結算日是指選擇權合約到期結算的時間。在台灣，大部分的選擇權合約都是每月第三個禮拜五結算。結算日當天，根據選擇權買賣雙方的權利義務，對未平倉的選擇權合約進行交割或現金結算。

未平倉選擇權的影響

投資人若在結算日尚未平倉選擇權部位，將面臨以下影響：

  • 賣方：
    • 買權：買方行權，賣方需交割標的物或支付差價。
    • 賣權：買方不強制執行，賣方收取權利金。
  • 買方：
    • 買權：執行權利，賣方交割標的物。
    • 賣權：放棄權利，權利金歸零。

應對未平倉選擇權的策略

投資人可採取以下策略，因應結算日未平倉的選擇權部位：

  • 平倉：在結算日之前，將未平倉的選擇權合約反向買入或賣出，結束合約關係。
  • 行權：買方在履約價對自己有利時，可行使選擇權，獲取標的物或價差。
  • 繳錢交割：賣方在賣權合約被買方行權時，需繳交差價或交割標的物，完成交易。
  • 現金結算：部分選擇權合約提供現金結算機制，買賣雙方以現金差價結算，避免實物交割的風險。

結算日未平倉的注意事項

投資人需留意以下注意事項，避免結算日未平倉的風險：

  • 控管部位：避免過度持有未平倉選擇權，控管風險敞口。
  • 設定停損點：設置停損點，適時平倉，避免虧損擴大。
  • 了解合約條款：仔細閱讀選擇權合約條款，了解權利義務。
  • 留意市場動態：密切追蹤標的物價格和市場動態，及時調整策略。

案例分析

案例一：買方持有的買權在結算日未平倉

  • 標的物：台積電股票
  • 履約價：500元
  • 行權日：結算日
  • 台積電收盤價：520元
  • 買方應對：行權，取得台積電股票。

案例二：賣方持有的賣權在結算日未平倉

  • 標的物：大立光股票
  • 履約價：2000元
  • 行權日：結算日
  • 大立光收盤價：1950元
  • 賣方應對：買方未行權，賣方收取權利金。

常見問題

Q：結算日未平倉的選擇權會自動執行嗎？

A：不，買方需主動行權，賣方不會自動執行。

Q：結算日的現金結算是什麼？

A：現金結算是指買賣雙方不實物交割，以現金差價結算選擇權合約。

Q：如何避免結算日未平倉的風險？

A：控管部位、設定停損點、了解合約條款、留意市場動態。

外部推薦連結

總結

結算日未平倉選擇權可能對投資人產生重大的影響。投資人應仔細評估風險，選擇合適的策略，避免潛在風險，把握投資機會。透過充分了解結算日的處理方式和應對措施，投資人可以更有效地管理選擇權部位，提升投資績效。

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